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La soja sube por China y por la escasez en EE.UU.

Las compras del gigante asiático sostienen los precios pero, además, los números en el norte no fueron los esperados.

Por redacción
| 29 de noviembre de 2020
Codiciada. Las compras de China tienen a la soja por encima de los 400 dólares la tonelada en Chicago.

La soja tocó picos de precios inesperados hasta hace poco tiempo atrás, trayendo algo de alivio a los castigados productores argentinos, que se ilusionan con tener una buena campaña 2020/21 luego de haber sufrido este año con la sequía, la suba de retenciones y la animosidad general que hay contra el campo, fomentada a veces por el propio Gobierno.

 

Con la oleaginosa bien por encima de los 400 dólares, el futuro pinta mejor, aunque nunca hay que cantar victoria en un mercado de granos muy volátil, más en un año en el que la pandemia complicó la logística y la disposición de los mercados internacionales. Pero hay dos motivos muy claros por los que la soja cotiza alto: la demanda de China, que se reactivó a niveles precoronavirus; y la floja campaña que tuvo Estados Unidos.

 

En efecto, los datos productivos en Estados Unidos para soja (y también para maíz) fueron menores a los esperados por el mercado, al igual que las existencias finales. En conjunto, con una demanda más activa y una economía mundial que muestra signos de recuperación, los precios de los granos registraron importantes subas en las últimas semanas. Ahora, las miradas del mercado viran a Sudamérica, principalmente a Brasil, que avanza con una siembra récord de soja a pesar de la falta de precipitaciones en algunas zonas y tendría una producción récord.

 

Los precios de los granos en los próximos meses estarán condicionados por la recuperación de la economía mundial y la producción en Argentina y Brasil, donde "La Niña" podría tener un efecto adverso sobre los cultivos, lo que sería un sostén para los precios actuales.

 

En cuanto a soja, con la cosecha prácticamente finalizada en Estados Unidos, la producción se ubicaría en 113,5 millones de toneladas (MT). Este dato es 2,7 millones de toneladas menor al que el Departamento de Agricultura (USDA) había estimado en su reporte de octubre. Esta caída obedeció a una merma en los rendimientos, que pasaron de 34,9 a 34,1 quintales por hectárea. De esta manera, con consumo y exportaciones récord, las existencias finales bajarían respecto al ciclo previo, que pasarían de casi 14,3 MT a 5,2 MT, representando el valor más bajo en las últimas seis campañas.

 

El dinamismo de las exportaciones norteamericanas viene dado por las compras de China, principal consumidor mundial de poroto de soja, que se mantienen en un valor récord de 100 MT. A la fecha, los productores norteamericanos vendieron más del 80% de su cosecha.

 

A nivel global, el USDA estima la producción de soja en 362,6 MT, 5,9 MT por debajo del reporte anterior, como consecuencia de menores cosechas en Estados Unidos, Argentina e India. Más allá del recorte, se mantiene como el mayor nivel de producción de la historia.

 

Por el lado de la demanda, si bien el consumo y las exportaciones fueron recortadas, se mantienen ambas variables en niveles récord. De esta manera, la demanda de la oleaginosa supera a la oferta por segunda campaña consecutiva, lo cual resulta en un recorte en las existencias finales, que se ubicarían en el valor más bajo de las últimas cinco campañas. La relación stocks/consumo, por su parte, caería por debajo del promedio histórico y representa el valor más bajo de los últimos siete ciclos, generando un sostén para los precios y fundamenta futuras subas.

 

Con el fin de la cosecha en el hemisferio norte, todas las miradas comienzan a apuntar a Sudamérica, donde las tareas de siembra van ganando terreno. En Argentina, la siembra 2020/2021 cubrió aproximadamente el 30% del área apta, que rondaría los 51 millones de toneladas (USDA) y 2,5 millones de toneladas por debajo de lo que había proyectado en octubre. Esta producción declinante es otro factor que juega en el precio.

 

El Diario-Todo Agro-MM

 

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